2023年，中國(guó)鋼鐵內(nèi)需呈現(xiàn)出三大特征：地產(chǎn)需求走低，基建托底，制造業(yè)發(fā)力。近年來(lái)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)特定下游制造業(yè)如汽車(chē)，造船和能源等行業(yè)的支持，終于成就中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)時(shí)的推進(jìn)器，進(jìn)而帶動(dòng)中國(guó)鋼鐵內(nèi)需在2023年的增長(zhǎng)。

2023年下半年，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策從貨幣政策為重，逐步轉(zhuǎn)向以財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策合力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的格局?！胺€(wěn)中求進(jìn)”和“先立后破”的政策宣示和各地兩會(huì)目標(biāo)都提出了2024年制造業(yè)將會(huì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心，所謂“立”。需注意2023年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍在修復(fù)，或影響制造業(yè)投資信心，因此需把握政策發(fā)力點(diǎn)，“心有所定”方能“御風(fēng)而行”。

由此推算2024年中國(guó)鋼鐵內(nèi)需的消費(fèi)量增長(zhǎng)（表1）：

預(yù)計(jì)2024年粗鋼消費(fèi)量年比增長(zhǎng)1.2%，增幅較2023年減緩，體現(xiàn)“穩(wěn)”；在下游用鋼行業(yè)中，預(yù)計(jì)能源、集裝箱和鋼結(jié)構(gòu)將帶動(dòng)粗鋼需求高增長(zhǎng)；而船舶、汽車(chē)和家電制造等行業(yè)，在經(jīng)歷了增長(zhǎng)后，今年的增速或?qū)⒎啪彙?/span>

基建仍將托底2024年鋼材需求（見(jiàn)黑色產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)部于 2024 年 1 月 16 日發(fā)表的文章《后疫情時(shí)代的基建投資新常態(tài)》），但地方債壓力下，需求增速繼續(xù)放緩。同時(shí)，需注意今年鋼鐵需求增長(zhǎng)的地區(qū)化差異拉大。從對(duì)12省的基建項(xiàng)目的審批限制和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群的分布來(lái)看，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的用鋼需求增長(zhǎng)或?qū)⒖煊趦?nèi)陸省份。

表一：中國(guó)鋼鐵內(nèi)需2024年展望及2023年回顧

【正文】

從年初地方兩會(huì)的報(bào)告分析，2024年地方政府將制造業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心產(chǎn)業(yè)。各地政府大多聚焦新興產(chǎn)業(yè)、交通水利和能源三個(gè)領(lǐng)域，利于拉動(dòng)用鋼需求的增長(zhǎng)。

需要警惕的是部分制造行業(yè)仍存在產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)能利用率低下的問(wèn)題。2023年企業(yè)盈利狀況不佳，全年利潤(rùn)增速維持在低水平，或?qū)?024年整體制造業(yè)投資意愿和能力造成抑制，從而導(dǎo)致制造業(yè)主動(dòng)擴(kuò)大資本開(kāi)支的意愿相對(duì)受限。因此，需要依賴(lài)財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同作用刺激需求。但需注意2023年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)仍在修復(fù)，或影響制造業(yè)投資信心，因此需把握政策發(fā)力點(diǎn)，“心有所定”方能“御風(fēng)而行”，尋找2024年鋼鐵消費(fèi)的結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)。

在下游用鋼行業(yè)中，預(yù)計(jì)2024年能源、集裝箱和鋼結(jié)構(gòu)將帶動(dòng)粗鋼增長(zhǎng)高增長(zhǎng)；而船舶、汽車(chē)和家電制造等行業(yè)，在經(jīng)歷了增長(zhǎng)后，今年的增速或?qū)⒎啪彙?/span>

1. 預(yù)計(jì)2024年能源、集裝箱、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，將成為用鋼需求的高增長(zhǎng)行業(yè)

目前，傳統(tǒng)能源投資仍然占據(jù)能源投資的主體地位，但增速放緩，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，向清潔低碳方向轉(zhuǎn)型。中國(guó)作為全球第 一個(gè)以清潔能源投資為整體投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力的大型經(jīng)濟(jì)體，一直在可再生能源和綠色技術(shù)方面投入關(guān)注與財(cái)政支持。中國(guó)堅(jiān)持綠色發(fā)展理念，推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化和能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。2023年，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)、鋰離子蓄電池和太陽(yáng)能電池這“新三樣”產(chǎn)品合計(jì)出口1.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)29.9%。這是“新三樣”產(chǎn)品出口首次突破萬(wàn)億元大關(guān)。

由此可見(jiàn)，2024年能源行業(yè)的用鋼需求增長(zhǎng)，主要是由于能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及能源安全和綠色發(fā)展的戰(zhàn)略需求所驅(qū)動(dòng)的。能源包括新能源在今年仍將保持較高的增長(zhǎng)速度，而且有利支持中國(guó)內(nèi)需和出口增長(zhǎng)。因此，預(yù)計(jì)能源行業(yè)2024年用鋼需求同比增長(zhǎng)7.9%。

2023年集裝箱行業(yè)銷(xiāo)量?jī)H170萬(wàn)TEU，創(chuàng)下2021年以來(lái)的最 低點(diǎn)。預(yù)計(jì)2024年，隨著集裝箱需求的逐步恢復(fù)，疊加全球貿(mào)易的復(fù)蘇和集裝箱更新周期的到來(lái)，2024年集裝箱銷(xiāo)量有望增長(zhǎng)至250-300萬(wàn)TEU，其中更新需求約占70%，帶動(dòng)熱卷需求增長(zhǎng)。因此，預(yù)計(jì)集裝箱行業(yè)2024年用鋼需求同比上升7.7%。

2023年鋼結(jié)構(gòu)出口量持續(xù)增長(zhǎng)，出口金額增幅較小。鋼結(jié)構(gòu)廣泛用于制造業(yè)和基建，受益于廣泛的政策持續(xù)支持，消費(fèi)端仍有較強(qiáng)的增長(zhǎng)潛力。預(yù)計(jì)鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)2024年用鋼需求同比增加6.5%。

2. 汽車(chē)、家電、船舶行業(yè)出口市場(chǎng)消費(fèi)趨于飽和，但內(nèi)需改善和海外需求仍有潛力，2024年用鋼量增速或?qū)⒎啪?/span>

2023年汽車(chē)出口對(duì)總銷(xiāo)量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)高達(dá)55.7%，其中新能源汽車(chē)已經(jīng)成為推動(dòng)中國(guó)汽車(chē)出口的核心動(dòng)力。2023年新能源汽車(chē)出口量為120.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)77.6%。因此，2024年中國(guó)汽車(chē)出口量仍有望維持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，尤其新能源汽車(chē)占比仍將提升。但受?chē)?guó)際市場(chǎng)需求放緩、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響以及潛在海外對(duì)華汽車(chē)出口的政策限制，2024年汽車(chē)出口量增速相較23年或有所減緩。預(yù)計(jì)2024年汽車(chē)行業(yè)用鋼需求同比微增3.1%，增速較23年微降。

中國(guó)家用電器產(chǎn)品出口量也取得了同比增長(zhǎng)。2023年，家用空調(diào)出口創(chuàng)造了歷史新高，全年累計(jì)出口量同比增長(zhǎng)8.3%。在產(chǎn)業(yè)政策加速推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能制造的過(guò)程中，智能家電和綠色家電已成為發(fā)展的主導(dǎo)。預(yù)計(jì)2024年，家電行業(yè)仍有較強(qiáng)的需求支持，房地產(chǎn)政策的寬松實(shí)施將為城市住房的剛性需求和改善性置換提供有利的條件，而與房地產(chǎn)密切相關(guān)的家電行業(yè)，總體需求將得到提升。但由于中國(guó)電器產(chǎn)品在一些國(guó)家和地區(qū)面臨著貿(mào)易壁壘和制裁措施，如關(guān)稅、反傾銷(xiāo)、技術(shù)封鎖等，這將會(huì)增加中國(guó)電器產(chǎn)品的出口難度和風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)2024年家電行業(yè)用鋼需求同比增長(zhǎng)3.7%，增速較23年大幅收窄。

中國(guó)船舶制造業(yè)在2024年將繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭；受益于國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)需求的復(fù)蘇，造船完工量、新接訂單量、手持訂單量均有望維持在較高水平，國(guó)際市場(chǎng)份額繼續(xù)領(lǐng)先。但是，2024年造船完工量將達(dá)到歷史新高，而新接訂單量不及2023年，導(dǎo)致用鋼需求的釋放存在時(shí)滯效應(yīng)。同時(shí)，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的綠色環(huán)保要求將進(jìn)一步收緊，促使船企加大對(duì)綠色動(dòng)力船舶的研發(fā)和生產(chǎn)，這將對(duì)造船用鋼的數(shù)量和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響。預(yù)計(jì)2024年船舶制造業(yè)用鋼需求同比增加4.8%，增速較23年縮小。

2024年，中國(guó)將積極落實(shí)“三大工程”，并通過(guò)新增國(guó)債和PSL重啟等財(cái)政政策措施，為基建的用鋼需求提供一定的支撐。2023年，中國(guó)基建投資累計(jì)同比增速維持在8%以上，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)；預(yù)計(jì)2024年，基建投資增速將低于去年水平，對(duì)用鋼需求增量的貢獻(xiàn)有限。后疫情時(shí)代，基建對(duì)經(jīng)濟(jì)的托底作用增強(qiáng)，財(cái)政約束的前提下難以成為主要驅(qū)動(dòng)?！叭蠊こ獭睅?lái)的新增投資可能在 1-2 萬(wàn)億，作用于房地產(chǎn)與基建投資比例約為 7:2，但用鋼強(qiáng)度和總需求不及同等數(shù)量商品房投資的用鋼需求。

仍要警惕財(cái)政政策可能引發(fā)的基建投資區(qū)域分化現(xiàn)象。2023年第四季度，國(guó)務(wù)院對(duì)12個(gè)債務(wù)壓力較大的省市（內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏）下達(dá)了暫緩或停止一些國(guó)家資助的基建項(xiàng)目（涉及交通、基建、棚改區(qū)改造等）的指令，目的是防范和化解地方債風(fēng)險(xiǎn)，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)。被叫停的基建項(xiàng)目主要是一些收益較低，建設(shè)過(guò)剩但又容易積累負(fù)債的項(xiàng)目，如高速公路、民用機(jī)場(chǎng)、軌道交通等。

此外，這些地區(qū)并非制造業(yè)發(fā)展的主要產(chǎn)業(yè)集群。我國(guó)先進(jìn)制造業(yè)集群從空間分布上看呈現(xiàn)出東強(qiáng)西弱、一帶三核兩支撐的特點(diǎn)。一帶是指沿海地區(qū)，三核是指環(huán)渤海核心、長(zhǎng)三角核心和珠三角核心，兩支撐是指中部地區(qū)和西部地區(qū)。這些集群覆蓋了制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，如新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等，成為引領(lǐng)帶動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的重要力量。

因此，2024年基建投資或?qū)⑾蜓睾５貐^(qū)等經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省傾斜，尤其是在超大、特大城市開(kāi)展的“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）帶來(lái)的相關(guān)基建需求。結(jié)合當(dāng)下制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群分布情況，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省2024年的用鋼需求增長(zhǎng)或?qū)⒖煊趦?nèi)陸省份。

2024年，房地產(chǎn)仍面臨著行業(yè)低迷的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，政策端將進(jìn)一步放松以刺激需求，但同時(shí)也要堅(jiān)守“房住不炒”的底線(xiàn)，加大金融監(jiān)管力度，防范風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們預(yù)計(jì)2024年房地產(chǎn)投資額和銷(xiāo)售量或?qū)⒀永m(xù)下滑趨勢(shì)，但下降幅度或有所收窄?？傮w而言，盡管2024年房地產(chǎn)政策將持續(xù)寬松，但消費(fèi)端對(duì)政策刺激的反應(yīng)較為遲鈍，對(duì)用鋼需求的后續(xù)釋放空間有限。同時(shí)，房地產(chǎn)領(lǐng)域從商品房向保障房和城中村改造等方向轉(zhuǎn)型，也會(huì)抑制用鋼需求的增幅。

總體來(lái)看，2024年制造業(yè)將會(huì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心，帶動(dòng)鋼鐵需求增長(zhǎng)。在下游用鋼行業(yè)中，預(yù)計(jì)能源、集裝箱和鋼結(jié)構(gòu)將帶動(dòng)粗鋼增長(zhǎng)高增長(zhǎng)；而船舶、汽車(chē)和家電制造等行業(yè)，在經(jīng)歷了增長(zhǎng)后，今年的增速或?qū)⒎啪??；ㄈ詫⑼械?024年鋼材需求，但地方債壓力下，需求增速繼續(xù)放緩。同時(shí)，需注意今年鋼鐵需求增長(zhǎng)的地區(qū)化差異拉大。預(yù)計(jì)2024年地產(chǎn)用鋼仍保持同比下行。

海南鋼結(jié)構(gòu)